Une nouvelle étude préconise la domiciliation des véhicules d'investissement en Afrique. Elle affirme que la mobilisation des flux de capitaux d'investissement vers des véhicules d'investissement basés en Afrique contribuera à la croissance économique, à la création d'emplois et à des opportunités d'affaires inclusives pour les jeunes du continent.
"Il est temps de renforcer la compétitivité de l'Afrique par la domiciliation stratégique des véhicules d'investissement", déclare Dorothy Nyambi, présidente-directrice générale de Mennonite Economic Development Associates (MEDA), partenaire de l'étude, qui ajoute: "Transformer le paysage de l'investissement en Afrique, une juridiction à la fois, c'est construire l'un des systèmes les plus durables pour les flux de capitaux vers le continent, un catalyseur majeur pour l'entrepreneuriat et la création d'emplois décents pour nos jeunes."
Selon les données d'Oryx Impact (Top Domiciles for Africa Focused Fund, 2023), environ soixante pour cent des fonds d'investissement axés sur l'Afrique sont domiciliés en dehors du continent. Le changement systémique en matière d'investissement est essentiel pour améliorer la compétitivité de l'Afrique et garantir une croissance inclusive, notamment en soutenant les micro, petites et moyennes entreprises (MPME).
Le nouveau rapport intitulé " Study on Africa as a Jurisdiction for Domiciliation of Investment Vehicles" (Étude sur l'Afrique en tant que juridiction pour la domiciliation de véhicules d'investissement ) fournira une analyse détaillée des facteurs et des opportunités dans 13 juridictions africaines. Il pose la question de savoir pourquoi et comment les investisseurs choisissent les juridictions de domiciliation des véhicules d'investissement et examine ce que l'Afrique doit faire pour devenir une destination privilégiée pour les véhicules d'investissement. Les pays étudiés, notamment le Cabo Verde, la Côte d'Ivoire, l'Éthiopie, le Ghana, le Kenya, l'île Maurice, le Maroc, le Nigeria, le Rwanda, le Sénégal, l'Afrique du Sud, le Togo et l'Ouganda, ont été présentés comme des études de cas, bien que d'autres pays d'Afrique puissent explorer des possibilités de domiciliation similaires.
L'étude a impliqué plus de 170 parties prenantes, dont des gestionnaires de fonds, des investisseurs, des régulateurs, des facilitateurs de l'écosystème et des professionnels de l'investissement des centres de domiciliation de fonds africains et mondiaux. Elle met en évidence les tendances émergentes et les principaux moteurs de croissance, tout en traçant la voie à suivre pour mobiliser les capitaux internationaux et nationaux par le biais de recommandations spécifiques et réalisables.
"La jeunesse africaine est confrontée à d'importants obstacles à l'obtention d'un travail décent", déclare Maame Tutua Dadson, avocat principal chez Stafford Law, qui a contribué à l'étude, et ajoute : "Les MPME sont efficaces pour créer des emplois inclusifs, mais elles n'ont qu'un accès limité à des moyens de financement abordables. Cela empêche les entrepreneurs africains de créer, de développer et d'étendre des entreprises à fort potentiel."
Parmi les autres facteurs qui entravent l'accès au financement pour les MPME, la taille et l'échelle de ces entreprises restent un obstacle majeur car elles ont besoin de fournisseurs de capitaux et de VI plus innovants et diversifiés pour soutenir leur établissement et leur croissance. Les MPME sont souvent trop grandes pour accéder au microfinancement et trop petites pour accéder aux services bancaires traditionnels, au capital-investissement (PE) ou au capital-risque (VC).
L'étude a été commandée par la Mastercard Foundation et réalisée par une équipe d'experts du monde entier, dont Momentus Global, Samawati Capital Partners et Stafford Law, avec le soutien de MEDA. Cette étude s'inscrit dans le cadre de la stratégie "Young Africa Works" de la Mastercard Foundation, qui vise à combler les lacunes en matière d'accès au financement pour les MPME, qui sont essentielles à la création d'emplois et à la croissance économique. Il s'ajoute également à un nombre croissant de recherches visant à diversifier les flux de capitaux vers le continent.
"Nous reconnaissons le potentiel de transformation que représente le renforcement de l'écosystème d'investissement africain en domiciliant des véhicules d'investissement sur le continent afin de catalyser la croissance économique et de créer des opportunités de travail dignes pour les jeunes. La domiciliation des véhicules d'investissement aligne les mécanismes de financement sur les besoins spécifiques des MPME africaines, permettant des solutions financières sur mesure, réduisant les barrières administratives, et favorisant un engagement plus profond avec les entrepreneurs pour stimuler une croissance durable", a déclaré Daniel Hailu, directeur exécutif des programmes panafricains à la Mastercard Foundation.
Pour débloquer les investissements des fonds de pension dans les IV, il faut établir des cadres clairs et favorables qui facilitent une domiciliation sans faille tout en garantissant la clarté de la réglementation, la confiance des investisseurs et l'alignement sur les meilleures pratiques mondiales.
"Les principaux centres financiers internationaux créent des niches qui répondent aux besoins d'investisseurs et de gestionnaires de fonds distincts. Une telle spécialisation serait stratégique pour les juridictions africaines qui cherchent à devenir des domiciles de fonds privilégiés", a déclaré Diana Smallridge, PDG de Momentus Global et contributrice à l'étude.
La publication du résumé représente une première étape cruciale dans le développement d'un cadre pratique pour informer et façonner les dialogues nationaux et panafricains tout au long de l'année 2025. Le résumé est accessible ici, et le rapport complet, qui offre des perspectives détaillées et des analyses au niveau des pays, devrait être publié en janvier 2025.